Après un premier semestre en demi-teinte, l’immobilier d’entreprise en Île-de-France montre des signes encourageants de reprise. Selon les données Immostat analysées par Cushman & Wakefield France, la demande placée progresse de 16 % au troisième trimestre 2025. Mais le courtier prévient : les grandes transactions restent le maillon faible du marché.
Une reprise encore fragile pour les bureaux en Île-de-France
Le marché francilien des bureaux se redresse légèrement. D’après les chiffres publiés par Cushman & Wakefield France, la demande placée atteint 408 200 m² au troisième trimestre 2025, soit 16 % de plus qu’au trimestre précédent. Sur neuf mois, le volume cumulé reste toutefois en retrait, à 1,19 million de m² (-8 % sur un an).
Le courtier observe que les grandes surfaces continuent de tirer le marché vers le bas. Les transactions supérieures à 5 000 m² reculent de 16 %, avec seulement 32 opérations enregistrées. Paris reste en tête avec 520 000 m² placés, mais enregistre un repli de 18 % sur un an. Seuls les arrondissements de l’Est parisien progressent, tandis que le Quartier Central des Affaires (QCA) se maintient.
La Première Couronne tire son épingle du jeu
C’est dans la Première Couronne que la reprise est la plus visible. Les volumes placés y augmentent de 28 %, principalement dans la Première Couronne Sud, dopée par quatre transactions de plus de 5 000 m². Le Croissant Ouest, notamment Neuilly-Levallois, confirme également son redressement.
À La Défense, les transactions se concentrent sur le small et mid market : 93 % de la demande porte sur des surfaces inférieures à 5 000 m². « Le volume du mid-market progresse de 22 % et fait jeu égal avec le QCA, mais la concrétisation de grands deals sera décisive pour la fin d’année », commente Olivier Taupin, Head of Agency Office & Industrial chez Cushman & Wakefield.
Fin septembre, l’offre immédiate de bureaux atteint 6,1 millions de m², en hausse de 17 % sur un an. Paris Centre Ouest affiche la progression la plus marquée (+7 % sur le trimestre). Une évolution saluée par Cushman & Wakefield, qui y voit « une détente bienvenue pour un marché longtemps contraint par le manque d’offres ».
Mais la prudence reste de mise. « L’instabilité politique actuelle allonge les délais de décision et freine les grandes transactions. Nous anticipons un volume annuel compris entre 1,6 et 1,7 million de m² », précise Olivier Taupin.
Le marché de l’investissement immobilier reste sur une pente ascendante. Selon Cushman & Wakefield, les volumes atteignent 2,7 milliards d’euros au troisième trimestre, en hausse de 8 % sur trois mois. Depuis janvier, les montants engagés s’élèvent à 8,7 milliards d’euros, soit une progression de 7 % sur un an.
L’Île-de-France concentre toujours l’essentiel des investissements (1,6 Md€), avec un fort dynamisme à Paris intra-muros et dans le Quartier Central des Affaires, où les volumes atteignent 1,3 Md€ (+50 %). Les bureaux demeurent les actifs les plus recherchés, tandis que les segments core+ et value-add attirent un intérêt croissant.
Logistique et commerce : des dynamiques contrastées
La logistique reste un moteur du marché, soutenue par un flux régulier de projets et un intérêt solide des investisseurs, malgré une sélectivité accrue. Le commerce, en revanche, reste en demi-teinte : la transaction Kering du premier trimestre domine encore les volumes, mais les perspectives sont meilleures pour la fin d’année, portées par un regain d’appétit pour le high street et les retail parks.
Une confiance retrouvée des investisseurs
Malgré une conjoncture marquée par la volatilité des taux longs et un climat politique incertain, la France conserve son attractivité. « Le marché a retrouvé une trajectoire de croissance, avec le retour visible des grandes transactions et une meilleure liquidité », estime Aymeric Sevestre, Head of Capital Markets chez Cushman & Wakefield France.
Le courtier anticipe « un véritable rebond en 2026 », marqué par le retour des investissements étrangers, une rotation plus active des actifs et une reconstitution durable de la liquidité.
